當下股市的估值水平

最近的疫情讓大傢對整個經濟及股市的關註度迅速升溫,A股成交量也節節攀升 。那麼目前整體市場的估值水平如何?是否還是一個比較好的入場時機呢?

當下股市的估值水平

當前A股估值水平如下,因為是在距離年報披露時間較近,所以我們用動態市盈率比較能準確反映實際情況。

上證市盈率13.12倍。

滬深300市盈率11.27倍。

深證市盈率29.22倍。

創業板市盈率57.67倍。

我一般喜歡用十年期國債的對比估值法,對股市進行整體溫度測量。目前十年期國債的整體年化收益率3%。因為股市的具有一定的風險,所以要有風險溢價,所以資金才有意願投資股市。那麼,市盈率=1/預期年化收益率。如果股市收益率和國債一樣,那資金就沒有進入股市的意願瞭。所以一般我們會把預期年化收益率定為至少是國債的2倍,也就是6%。那麼我就認為當前市場的值得投資的市盈率區間至少在1/0.06=16.6倍以下。上證指數是普遍參考市場溫度的標的。

那麼,很明顯目前整體市場還是處於低估值水平。

但是,對於創業板股票要小心,拉得快,下來的也快,這也是創業板的整體特點,波動大。

所以,以後怎麼測量市場的整體溫度呢。那就是市場的整體收益水平至少要在3%的收益以上,也就是在33.3倍的市盈率以下才有投資的價值,否則就是整體高估,我還不如投資債券。

作為我們投資建倉的標準,我們要留出安全邊際,那就是必須在16.6以下,這是起碼要求,不然我不願意擔這個風險。當然,並不是16.6倍以下就是跌不動瞭,16.6是我們起碼能接受的入場市盈率。那麼,更優化的安全邊際後,我認為13倍以下是非常好的長期投資買點

目前距離我們的要求買點是高瞭一點,但是如果能挖掘低估的股票,還是可以考慮進場的。

對於大多數人來說,避免虧損的最直接辦法,就是永遠不要買入過高市盈率的股票。

歡迎關註我,投資不著急。

【特別說明】

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