國際原油價格暴跌,促成怎樣百年難得一見的投資致富機會?

投資有風險,入市需謹慎。以下均為筆者個人投資思考,不構成推薦意見

2020年3月9日,國際原油價格一天之內暴跌30%,事情的起因是原油生產大國“沙特”,計劃大幅提高石油產量,準備將日均產量提高到1000萬桶/天,並不排除達到創紀錄的1200萬桶/天的產量。

為什麼沙特突然就宣佈提高原油產量,世界幾大產油國之間到底是怎麼樣一個格局?油價暴跌給我們一個怎樣的投資機會?

國際原油價格暴跌,促成怎樣百年難得一見的投資致富機會?

產油國間的恩愛情仇

話說就在不久前,世界原油價格主要是由俄羅斯、沙特這些等傳統的石油生產大國所決定的。直到2014年美國爆發瞭頁巖油革命,說白點就是掌握瞭“從石頭中榨油”的方法,並實現瞭量產。

這可不得瞭,原本是世界第一大能源消費國的美國,一舉超越瞭俄羅斯、沙特傳統產油大國,成為瞭世界產油量最大的國傢。

下面的圖中可以看到,藍色線代表美國石油的產量,其上升的架勢可謂氣勢如虹,在2015年實現瞭超過1200萬桶的日均產油量,一舉成為世界第一大產油國。與俄羅斯和沙特每年產油量達到世界的40%左右。

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這一下可好,直接打亂瞭之前相對穩定的石油行業格局,成瞭三足鼎立的局面,全球的石油產量一下暴漲,由於石油本來就是一個產能過剩的能源,如果想要保證石油價格不發生大的下跌,就得有一方縮減產量才可以。

之前一直扮演協調油價角色,以沙特為首的OPEC組織為瞭保證市場份額,這次堅決不減產,執意與美國的頁巖油開展價格戰。

沙特敢下這筆棋,是他基於美國頁巖油的生產成本較高這個事實的,相比於沙特直接從油田裡挖,美國要從頁巖裡“榨”油的成本可不低。看瞭下網上的研究,普遍認為美國石油生產成本在40-50美元/桶之間,而沙特原油的生產成本不足10美元/桶。

沙特覺得搞石油價格戰,這麼低的油價都不夠成本的,美國佬肯定扛不住,自己最後肯定贏。就鐵瞭心不減產。

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那麼世界上一下多瞭這麼多的原油,油價必然就呈現瞭飛流直下三千尺的下跌態勢。直接從2014年的高位100美元/桶,下跌至大約50美元/桶。見上圖中藍色的虛線。這一幕跟現在的情況很像。

然而沙特太天真,美國差的可不是錢呀,資本市場高度發達的美國,最不缺的就是風投、融資這些,沒想到這些頁巖油生產企業愣是通過各種融資挺過來瞭。

到最後反而沙特沒抗住。背後的原因很簡單。因為沙特對石油太依賴瞭。當一個國傢太依賴某一個產業的時候,就被人抓住瞭把柄。

長期以來沙特原油出口量占據國傢每年總出口量的80%以上,整個國傢的財政情況更是與石油價格共生。

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從上圖我們可以看到,沙特這個國傢的財政盈餘情況與國際原油價格的走勢幾乎是同步的,自2014年原油價格跌破50元後,沙特就一直處於財政赤字狀態。

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這麼下去可不行,那麼多皇室子弟、公主等著國傢為他們的奢靡生活買單呢,終於忍不住,在2017年張羅OPEC跟俄羅斯這些非歐派克成員國達成瞭石油減產協議。這才遏制住瞭油價進一步下跌。這個協議的有效期就到2020年終止。

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如今,本來想著續簽合同的,結果俄羅斯不想接著玩兒瞭,想開足馬力生產,擴大原油市場份額。沙特不高興瞭,就上演瞭一出,你不減產,我們就價格戰,看誰能耗的過誰的大戲。隻不過這次攻擊的對象從美國變成瞭俄羅斯。

其實單純發生這個事兒,油價不會短時間暴跌成這樣,2014年油價也是在半年內完成的調整的。如今正好疊加上疫情導致的全球投資者風險偏好下降,而原油對應的大宗商品正是一種風險資產,幾種情緒疊加導致瞭全球的拋售。

當油價在正常區間的時候,投資者想要去分析油價走勢,還真得去要分析世界經濟形式、這些產油大國經濟形式、他們之間政治關系博弈等一系列的因素,實在是太復雜瞭,我是搞不懂瞭。但好在現在油價根本不在正常區間啊。

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作為投資者,看到原油這麼個跌法,想要抄底原油,要弄清的就是原油這個30美元/桶的價格能持續嗎。如果不能持續,那就是底瞭,我們可以抄。

今天吸引我分析投資石油的性價比是下面這樣一個事實。現在油價已經比礦泉水還便宜瞭········。

550ml的冰露大概2元一瓶, 那麼1L大概3.6元;

佈倫特原油30美元1桶,1桶大概159升,1L大概就30*7/159=1.3元。

油價30美元可以持續嗎

從三巨頭對石油的依賴程度來看,以科技文明的美帝,肯定沒指著靠賣原油發傢致富,不過也有一種聲音,說之前靠融資撐起來的這些頁巖油生產企業,如果油價長期在維持30美元,也就是他們的成產成本以下,就真快不行瞭。如果是真的,沙特順便把美國也打擊瞭。最後原油產量減少,對油價回升是好事兒。

俄羅斯近幾年開始大力發展農業、工業,對石油的依賴在逐漸減弱,下圖也顯示俄羅斯石油出口量占總出口的比重呈下降的趨勢。

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而就在3月9日晚,俄羅斯更是直接挑明俺們不怕價格戰,即使石油價格在25-30美元之間都能抗住6-10年。

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而可憐的沙特,國傢財政對原油如此依賴,如果沒瞭原油,國傢經濟怕是要崩盤,2014年價格戰的結局歷歷在目。最後大概率還是要妥協的。但是30美元左右這個價格沙特能堅持多久,就不太好說瞭。

最後我們得出瞭原油價格在30美元/桶附近無法持續的這一結論,那麼我們該怎麼投資抄底原油呢?難道去買個幾桶嗎?

抄底原油的正確姿勢

眾所周知我對指數基金的喜愛,國內目前也有幾隻指數基金是追蹤原油的,具體基金就不介紹瞭,但是有一隻很坑重點說一下,就是大傢看到的規模最大的那隻基金華寶油氣。

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這隻基金不是直接追蹤油價,而是跟蹤美國上市公司中石油天然氣企業股價的,所以還會受到美股情緒的影響。投資這隻基金的投資者真是太慘瞭,即便油價在2018年下半年創瞭5年內的新高,然而基金凈值並沒有什麼起色。一句話就是這隻指數基金追蹤標的資產價格的能力比較差。

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大傢想買的話就買南方原油就好瞭。他的表現是60%的WTI原油價格收益率+40%佈倫特原油價格收益率。WTI原油與佈倫特原油是兩種原油的類型。感興趣可以自行百度。

另外這隻基金與場內與場外基金之分,場內基金就是大傢通過證券公司的app在交易所購買的基金,是實時交易的。

不過由於這隻基金是投資境外資產的基金(QDII基金)也沒有辦法按照原油價格實時結算。反而在3月9日油價暴跌那天,眾多人想通過這隻基金抄底原油,導致場內基金大幅溢價20%,也就是說同樣的東西你多花瞭20%的錢購買。

所以我們就乖乖的從支付寶、理財通或者天天基金網這樣的基金代銷平臺購買就行,也就是俗稱的場外購買。

QDII基金的註意要點

關於QDII基金有兩點提示大傢,QDII基金為t+2確認,也就是如果我們在交易日(3月9日)15:00前購買,會按照當天的基金收盤價計算我們的購買份額,並在兩個工作日後能夠查到。

而當日的收盤價則要等到美國商品期貨交易所閉市後確認,也就是大概我們凌晨的時候,所以3月9日15:00前下單,之後原油價格就開始上漲的話,投資者就比較尷尬瞭。相當於沒有抄到最底部。不過所幸當天沒有怎麼上漲。

國際原油價格暴跌,促成怎樣百年難得一見的投資致富機會?

如果想要實時購買也不一定非要去美國期貨交易所開戶,一般人也沒法開,這時候發現銀行app是個神奇的東西,不僅能交易之前我介紹大傢的紙黃金紙白銀,還可以交易紙原油,並且是按照國際價格實時購買的,也不用擔心指數基金確認時滯的問題瞭。目前確定的是工行跟建行都有相關的板塊。

國際原油價格暴跌,促成怎樣百年難得一見的投資致富機會?

以上就是近期原油操作的邏輯所在瞭,跟我之前的投資邏輯其實是一致的,不做資產價格走勢的主觀預測,這東西沒人能預測出來。但是如果判斷某個資產價格是否觸底還是相對簡單一些。截至發稿,原油價格已經從低點上漲15%以上瞭。

國際原油價格暴跌,促成怎樣百年難得一見的投資致富機會?

不過並不是說30美元/桶的價格就是絕對底部,買入毫無風險瞭,現在這個局面繼續下跌也是有可能的,隻不過長期維持這個價位的概率比較低。高盛預測油價要下跌到20美元/桶········一定要註意投資風險。

最後還是強調一下投資風險,如果沒有投資經驗,還是不要盲目參與大宗商品的投資,交易風險還是不小的,本文權當瞭解原油的一些知識吧。我還是堅定認為踏實定投我們的A股是老百姓最好的投資方式!

附上值得紀念的海外與國內股市走勢強烈對比的一天。

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