“減半”和“美聯儲降息”比特幣面臨的兩大考試

據btcsta.com統計的數據顯示,比特幣距其歷史上第三次產量減半還剩大約67天,剩餘區塊數則為9901,另外在“減半”發生之前,“美聯儲非常規降息”事件的發生,也引發瞭很多人的關註。

“減半”和“美聯儲降息”比特幣面臨的兩大考試

盡管比特幣市場近期有些下挫,但礦工們對挖礦這件事依舊有很大的熱情,截至發稿時,比特幣全網的算力大約為118.33 EH/s,依舊維持在歷史高位。

關於“減半”事件和“美聯儲降息”事件對市場的影響,市場參與者們的看法存在著嚴重的分歧,根據筆者近期的觀察來看,總體上來看,大部分早期參與者的看法偏向積極,而16年之後入場的參與者則偏向於中立或者悲觀。

投資和賭博之間模糊的界限

在分析減半及近期“美聯儲降息”事件的影響之前,先問大傢一個問題,你認為參與加密貨幣是屬於投資還是賭博?

根據不同的對象,答案大致上可分為三種:

參與加密貨幣屬於投資;參與加密貨幣屬於賭博;視情況而定;筆者猜測,當前認同第二種答案的人群比例會更多一些。

實際上,賭博與投資的界限本身就是很模糊的,甚至我們可以說,任何投資都涉及到瞭賭的成分,即使是號稱“無風險投資”的國債和銀行儲蓄,也無法打包票說一定能夠盈利。

我們都知道“風險與收益成正比”這句話,在不涉及到惡意欺騙的情況下,這近乎是一句真理。

“減半”和“美聯儲降息”比特幣面臨的兩大考試

所以,一般大眾傾向於將低風險的標的(例如國債、黃金等)視為投資,而將盈利概率低於50%的標的(例如撲克遊戲)視為賭博,然而,並非所有標的都是這樣的,例如盈利概率非常小的VC依然被視為是一種投資,隻不過是加瞭一個“風險”兩字,而盈利概率幾乎可忽略不計的彩票,也不缺乏人將其視為是一種投資。

而關於加密貨幣,筆者還是傾向於第三種答案,即視情況而定。

怎麼去理解呢?

比如,A借錢買入USDT,然後再加杠桿參與山寨幣交易,那這種操作的風險就是極大的,而且杠桿倍數與虧光錢的速度是成正比的,在這種情況下,我們完全可將其視為賭博。

再比如,B現貨參與加密貨幣交易,但是他將幣放在瞭Fcoin這樣的交易所,事實證明,其風險也是非常大的,對於這種情況,我們也可以認為是屬於賭博。

那什麼情況下,我們可以不認為是賭博呢?

比如Twitter創始人傑克·多西(JackDorsey)自曝每周會定投10000美元的比特幣,這對於其數十億美元的身價而言屬於九牛一毛,重要的是,他並不會將買來的比特幣放在交易所,而是自己掌控私鑰,從而將風險控制到最低的程度。

當然,我相信能夠做到這一點的人屬於極少數,大部分參與者不會控制風險,傾向於“一把梭”、“大力出奇跡”這樣的騷操作。

關於“減半”、“聯儲降息事件”事件對比特幣的影響

談完瞭風險與收益,下面我們正式進入今天要探討的話題,很多人對於“減半”、“聯儲降息事件”對比特幣的影響是有困惑的,一方面,一堆比特幣大V會這樣喊單:

“減半”和“美聯儲降息”比特幣面臨的兩大考試

然而,近期市場的表現和這些看法是不符的。

因而,很多人會懷疑說“減半”、“降息”事件是不是已經price in瞭,比特幣的“電子黃金”地位是不是被證偽瞭?

筆者在去年寫的一篇文章中寫道,比特幣的市場是由不同的參與者共同決定的,這是一個共識的過程。

也就是說,市場很少會跟隨個別人發表的看法而發生變動,而當資金共識偏向右方的時候,整個市場就會趨向於上漲,反之亦然。

而市場上發表的一些看法,則屬於共識過程的一部分,它們會影響到參與者的行為,從而反饋到市場價格當中。

而“聯儲降息”事件,是屬於外部因素,這些外部因素對比特幣的影響,主要是涉及既得利益者對市場發表的看法,如果他們的看法能夠說服一些人認同其觀點而隨之展開行動,則可以反饋到價格上,否則這種影響就可以忽略不計。

而“減半”事件的性質則稍有不同,因為這涉及到瞭供需的關系,而供需會決定價格。

但由於“減半”事件的確是確定性事件,市場價格的確會部分“price in”,即部分參與者會提前對這起事件做出反應。

然而,比特幣市場是高度復雜的,這種提前反應並不意味著參與者已經考慮到瞭所有可能的情況。

因此,個人會傾向於認為,在產量真正減半,並且市場情緒趨於穩定之後,新供應的減少,的確會對市場價格產生積極影響,但最終的市場價格,依然要取決於市場的共識方向,而以往的經驗隻能是作為一個參考。

而關於具體的價格預測,其實每個人提出的都隻是一個猜測數,有的是拍腦袋想出來的,有的是根據歷史經驗和模型計算得出的,而這隻能說明其是否看好加密貨幣。

那有沒有什麼靠譜的數據,可以幫助我們進行判斷呢?實際上,比特幣因為使用瞭UTXO(未花費交易輸出)結構,而所有的UTXO在產生時都會有時間戳,因此,我們可以通過UTXO來判斷比特幣的年齡(這個年齡是指距其最後一次交易的間隔時間)。

然後,有人就提出瞭一種非常有意思的指標,叫做Bitcoin HODL Waves。

“減半”和“美聯儲降息”比特幣面臨的兩大考試

根據統計數據來看,近期的“HODL”指數的確有所上升,這可能和參與者對“減半”的預期有關。

當然,這並不意味著之後也會呈現出這種趨勢,這就是所謂市場共識的不確定性。

而多方與空方們的喊單行為,其實可理解為參與者在期盼蝴蝶效應的發生,而要撼動整個市場,實際上是一個極其復雜的博弈過程。

至於比特幣是否屬於“數字黃金”或“避險資產”,這就取決於你對它的理解。

所以,為瞭盡量寫得客觀,我並不會給出我的判斷。

最後總結下“財負密碼”:借錢炒幣、杠桿梭哈、不管私鑰、短線神操作、All in shitcoin……

財富密碼?自己思考。

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