供給端收縮,疊加強勁需求,維生素行業景氣度或超預期丨牛熊眼

3月10日,據今日維生素數據,VA和VD3掀起維生素新一輪漲價潮。業內表示,歐洲疫情快速蔓延,國外VD3、VA及原料工廠受疫情影響生產供應受限,供應階段性緊張,市場庫存低。出口價格顯著高於國內,原料供應偏緊,國內市場報價上漲。同時,國內生豬養殖規模回升,維生素需求剛性回暖,維生素行業價格彈性預計將更顯著,產品價格將會有明顯的上行空間。

多傢券商研報最新數據也顯示,近期多個維生素品種市場報價大漲。

申港證券研報聚焦VA和VE價格,經該機構統計,截至上周五,VE價格為65元/公斤,較上周同期上漲4.8%,自春節假期以來累計上漲32.7%。VA市場明顯上行,截至周五,維生素A價格為390元/公斤,較上周同期大幅上漲18.2%,自春節假期以來累計上漲26.6%。

平安證券的數據顯示,VB1、生物素、VK3、VE、煙酰胺、VD3、VA等維生素品種漲幅居前,2020年3月5日報價分別為325元、325元、92.5元、65元、53元、107.5元、330元每千克,較年前(2020年1月20日)分別上漲瞭106%、86%、59%、34%、18%、16%、7%。從報價趨勢來看,價格仍處於快速上漲階段,涉及品種可能進一步增加。

平安證券表示,本次疫情導致的推遲復工對醫藥行業有普遍性的影響,從維生素和抗生素這兩個領域得到的啟示是:具有寡頭壟斷格局的原料藥品種均有一定的漲價空間,建議積極關註。從維生素行業看,機構建議關註新和成、浙江醫藥、金達威、兄弟科技、聖達生物等;從抗生素行業看,建議關註聯邦制藥、科倫藥業、現代制藥、富祥股份等。

光大證券建議高度關註供給端收縮,行業庫存低位,下遊出口需求強勁、國內飼料需求向好的維生素行業,其整體景氣度和持續時間有可能超預期,建議關註浙江醫藥、新和成、億帆醫藥、兄弟科技。

申港證券認為,當前國內維生素供應開始逐步恢復,但行業庫存仍低位,存在補庫存需求,同時國外疫情形勢嚴峻,維生素工廠生產受到一定影響,導致行業供需關系偏緊,中長期隨著國內生豬養殖行業的恢復,維生素需求有望逐步提升。建議繼續關註行業優質白馬龍頭及成長屬性較強的公司,推薦投資組合:揚農化工、華魯恒升、新和成、金禾實業、萬潤股份各20%。

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