OKEX投研:原油價格戰使各風險資產價格暴跌,類似走勢曾於2015年末出現

撰文:OKEx分析師 巖松

比特幣從周末至今晨追隨油價和美股期貨大跌,技術面的多個支撐位接連失效,即技術面很難預見此次下跌的力度和導火索。各風險資產價格暴跌的直接原因是疫情的擴大以及歐派克未能與俄羅斯達成石油減產協議,隨後沙特在石油市場上發起瞭新一輪價格戰,全球資產的波動性均在升高。

OKEX投研:原油價格戰使各風險資產價格暴跌,類似走勢曾於2015年末出現

圖1:WTI原油價格2020年至今日線圖 – Tradingview

周一原油期貨大幅跳空低開,跌近30%,由48美元/桶左右直線滑落並跌破30美元/桶。由於沙特原油開采成本大幅低於其他國傢,我們可能會在之後見到20美元/桶的原油價格。美股三大股指期貨跌幅均在4%左右,而10年期美國國債收益率首次跌破0.5%,投資者紛紛湧向更安全的政府債券。黃金也在其中受益,現貨黃金跳空高開漲1%,一度上破1700美元/盎司,但隨後跌回開盤價。

上一次我們見到30美元/桶以下的原油是在2015年末至2016年初,當時沙特發起價格戰的對象是美國頁巖氣油田,而原油暴跌使得標普500指數在一個月內回撤瞭15%左右。回看2015年12月中至2016年1月中的比特幣價格也頗為疲軟,由460美元附近跌落至350美元上方,跌幅達到25%。

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圖2:比特幣2015年12月至2016年1月日線圖 – Tradingview

另外在上月美股暴跌前,更為敏感的油價已有所反應,即提前於美股將經濟衰退因素反映到價格變化中。原油價格早在1月上旬就從60美元/桶上方開始震蕩下跌。而比特幣也提前於美股一周見頂,從2月中旬的10500美元快速下跌。

對於金融資產的價格是否能企穩顯然信心是最為重要的。我們仍需繼續觀察油價的後續走勢以及其對多個市場的影響是否能被消化。在過去幾周中,我們已經能明顯觀察到比特幣作為風險資產的屬性被市場強調,短期內這種屬性將持續。而中長期,作為無息資產的比特幣在利率下行、持有成本降低的環境下可能會受益。另外市場上收益率仍然較穩定的資產類別越來越少,很多資金將會通過容忍更大的風險去追求超額收益。

周末的大跌使得CME比特幣期貨K線圖中留下瞭一個約為900美元(10%)的缺口。而上一次我們見到類似幅度的缺口是在去年十月底區塊鏈登上新聞聯播時。技術面目前起到的作用已經較小,昨天將近10%的跌幅使得幣價接連打穿200日均線和120日均線的支撐,直到8000美元附近才止跌。下方可以觀察到的較強支撐在7500美元附近,上方面臨的壓力位在向下運行的120日均線,目前在8330美元附近。

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圖3:CME比特幣期貨日線圖 – Tradingview

風險提示:本文章不構成投資推薦,投資有風險,投資應該考慮個人風險承受能力,建議對項目進行深入考察,慎重做好自己的投資決策。

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