金鷹基金:全球風險偏好降溫 A股中長期配置價值凸顯

金鷹基金:全球風險偏好急劇降溫 A股市場中長期配置價值凸顯

今日A股市場破位下行,上證綜指震蕩下跌3.01%報收2943.29;上證50指數下跌3.24%;深證成指下跌4.09%;創業板指下跌4.55%。兩市成交額超萬億,北向資金單日凈流出創歷史新高。

全球風險偏好急速降溫主要是幾個因素疊加:1)市場擔憂海外疫情擴散影響歐美經濟,歐美暫未能采取有效抑制疫情措施,且央行降息後續空間有限,導致恐慌情緒濃厚。2)OPEC與俄羅斯原油減產談判失敗導致油價暴跌,市場擔憂對杠桿高的美國頁巖油企業面臨危機,從而引發美國企業債務風險暴露。

國內疫情目前已經進入到相對平穩的階段,生產也有所恢復,企業復工率達到70%至80%水平,物流也有所恢復。海外疫情對我國出口需求有負面沖擊,因此政策會更著重支撐內需增長。具體措施上,央行引導市場利率下行、低息貸款支持企業現金流、地方政府專項債擴容,以及新基建等穩增長政策在路上。預計國內經濟會比海外市場更早得到修復。

短期海外市場仍然等待意大利、伊朗和日韓等國傢的疫情拐點,以及美國高收益債違約率,若數據趨於穩定,則風險偏好有所修復。

金鷹基金認為,科技成長板塊在未來兩年具備趨勢性機會,疫情隻會影響短期市場節奏,市場調整是中長線投資者進場的黃金坑。因此,中期看,可選擇非理性下跌的A股優質品種。一是疫情在中長期對智能制造、在線消費、教育和娛樂、5G通信及物聯網等科技創新產業催生瞭大量需求;二是關註逆周期調節催化下的基建、地產和新基建機會;三是隨著國內復工率的提升,相關中遊制造業板塊也具備性價比。

風險提示:市場有風險,基金投資需謹慎。觀點僅供參考,不作為投資建議。

來源: 新浪財經

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