價值投資到底應不應該滿倉持有股票

價值投資到底應不應該滿倉持有股票

價值投資到底應不應該滿倉持有股票

這個問題很多網友都討論過瞭。我今天想從不一樣的投資角度去考慮這個問題

我們都知道價值投資買股票就是買企業。通用的做法就是長期持有。集中持有。因為真正低估的好股票少之又少,當出現這種機會的時候,巴菲特告訴我們應該買夠。曾經巴菲特持倉最大的一支股票占他資金量的40%。

那問題來瞭。到底出現機會的時候,我們要不要全滿上。按道理說像我們散戶資金量再大也就這麼大瞭。即使一天之內全買上,也不會影響股價什麼的。那如果從價值投資的理念來說,我們應該在出現機會的時候全滿上。但是假如我們滿倉瞭。那我們就是一個潛在的賣傢瞭。這時候我們的心態就會很不好。因為假如股票跌瞭你沒有錢買瞭。那巴菲特說的他希望股票下跌不漲這個道理就不成立的。對於我們已經滿倉來說,這句話就是自欺欺人。

那假如我們不滿倉的話。那剩下的錢如何處理?存銀行。買理財還是??如果你發現一個比理財高的多的股票。比如說年化20%的收益。那你為什麼還要留現金呢?退一步說,假如每年的股息收入都比理財的還高。那我真的想不通為什麼還要留現金。但不留現金的話。又跟前面巴菲特說的喜歡下跌相茅盾。這個問題怎麼解?

其實我們仔細想想就明白這其實不茅盾。因為不管你留多少錢。如果股票下跌。你再買入的話。總會有滿倉的時候,你不可能像巴菲特那麼有錢,資金量那麼大。所以他的持倉最大40%可以相當於我們滿倉瞭。

我認為對於價值投資者來說,滿不滿倉這應該根據你的機會大小,綜合考慮機會成本,如果你的錢沒有更好的年化收益。你又發現瞭一隻年化在20%以上,確定性非常大的股票。這時候你完全可以滿倉。這時候,你就要靠你的投資信仰來堅定你的下跌也不動搖的心。因為當你沒錢買的時候,你如果總關心股價的話。就會受影響。你如果滿倉瞭。正確的做法就是不看股價,該做什麼做什麼,既然你堅定你的股票沒看錯,就應該堅定自己的做法。

最後的結論。價值投資者該不該滿倉。因人而定,因事而定,因機會成本而定。

2020.2.23

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