蘋果,Roku,特斯拉和其他科技達人能走多低?

蘋果,Roku,特斯拉和其他科技達人能走多低?

在當前的拋售中,高科技股票的估值昂貴,並且在最壞的情況結束之前,它們可能會被重置得更低。

  

  隨著市場再次陷入上周五,別的事會發生在許多高空飛行的股票,如蘋果 (AAPL) – 獲取報告:他們通常發炎的估值正在帶回瞭現實。

  

  這是一個值得關註的趨勢,因為隨著市場在一天到一天之間在緩解和恐慌之間進行拉鋸拉動,股票的基本現實是它們被競價到當前市場潰敗的高價位。現在估值正在下降,考慮將其降到多低可能是股票價格將觸底的線索。

  

  考慮蘋果。從8月底開始,直到新iPhone 11機型及其新電視頻道“ Apple TV +”發佈之前,到2月上半月,Apple的股價飆升瞭58%以上。當時,該股票的估值(按遠期市盈率計算)從隨後12個月的預期收益的約16倍激增至23倍。

  

  以當前估計的類似16倍得出股票價格為225.60美元,從這裡被削減瞭21%。是否發生這種情況取決於許多因素,例如COVID-19病的蔓延狀況,選舉年政治進程,全球宏觀經濟前景以及今年的iPhone炒作周期。

  

  根據各種評估指標,考慮其他一些潛在的評估重置。企業身份驗證軟件制造商Okta (OKTA)-Get Report 不能盈利,並且可能要到2023年1月為止的一年才能實現盈利。首選指標是其未來十二個月預計銷售額的倍數。這是一個相當高的18.5倍,遠高於例如Microsoft (MSFT)-Get Report之類的較早軟件名稱 ,它的銷售量僅為8.5倍。

  

  如果像蘋果一樣將Okta的估值回落至最近的低點16.5倍,這可能會使股價回到9月份的水平,即每股105美元左右,再跌14%。

  

  談到微軟,它自己的遠期市盈率倍數增長瞭很多年。也許,盡管微軟最近下調瞭前景,但在當前的風暴中,它仍將是安全的端口,但不一定。

  

  微軟目前的市盈率是未來十二個月的26倍。這比最近市場動蕩之前的31倍有所下降,但也遠高於2018年底的20倍,當時微軟的預計收入增長實際上更高。如果將微軟的市盈率削減至20倍,則意味著其股價為120美元,比當前股價低四分之一。

  

  2019年最令人驚嘆的技術獲利者之一是視頻廣告轟動Roku (ROKU)- 獲取報告,價格上漲瞭三倍多。與Okta一樣,Roku尚無法實現凈利潤,因此需要根據其他指標進行評估,例如企業價值(市值加上凈債務)除以扣除利息,稅金,折舊和攤銷費用之前的利潤,也稱為“ EV到Ebitda。”

  

  自9月下旬以來,Roku股票跌至最近的99.40美元,但其Ebitda的EV仍然接近600倍,遠高於9月份的172倍,因為Ebitda的前景隨後下降。即使沒有一路下跌估值,僅僅削減300次,股票就會減半至51美元。

  

  也許最近估值最令人震驚的是特斯拉 (TSLA)-Get Report,即使在最近下跌之後,其股價自9月份以來也增長瞭三倍以上。當時,該股票的Ebitda EV從18倍猛增到30倍。如果股價現在跌至先前的估值,那麼價格將下跌60%。

  

  可能需要花磅力的不僅是那些浮華的名字。全球最大的芯片制造設備供應商應用材料 (AMAT)- 獲取報告以及DRAM芯片制造商美光科技 (MU)-Get Report相對於大盤而言並不特別昂貴,其交易價格為每股遠期收益的13倍和12.5倍。但是直到最近夏天,在投資者開始依靠芯片市場轉機之前,他們的交易市盈率分別為11倍和8倍。對宏觀經濟和Covid-19的蔓延的擔憂可能會將這兩個估值推回展望前景不太好的時候的水平。

  

  這為所有科技股提供瞭重要的最終思路。如果經濟前景不景氣,可能會破壞收入和利潤的預期,使股票看起來更加昂貴,並帶來更大的拋售壓力。到那時,這裡提供的可能性看起來比較樂觀。

  

  蘋果和微軟持有吉姆·克萊默(Jim Cramer)的“行動快訊”加上“慈善信托基金”。是否希望在Cramer買賣這些股票之前收到警報?

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